隨著(zhù)融捷股份(002192.SZ)年報的披露，川西甲基卡礦山的產(chǎn)銷(xiāo)數據得以出爐。

3月27日晚，融捷股份年報顯示，當期公司鋰礦選廠(chǎng)累計處理原礦31.94萬(wàn)噸，生產(chǎn)鋰精礦6.53萬(wàn)噸（折6%品位5.5萬(wàn)噸），銷(xiāo)售鋰精礦6.66萬(wàn)噸（折6%品位5.53萬(wàn)噸），同比分別增加38.84%、27.81%。

上述按照6%品位計算的5.53萬(wàn)噸鋰精礦，全部銷(xiāo)往了上市公司的聯(lián)營(yíng)企業(yè)成都融捷鋰業(yè)，后者為其參股子公司（持股40%）。

而對于上述礦山，融捷股份亦將其形容為“甲基卡鋰輝石礦區為世界第二大、亞洲第一大的固體鋰輝石礦區”、“是目前國內唯一已進(jìn)入供應渠道的在產(chǎn)鋰輝石大型礦山。”

同時(shí)，上述鋰精礦生產(chǎn)環(huán)節，以及參股成都融捷公司所貢獻的投資收益，也成為了拉動(dòng)上市公司報表利潤增長(cháng)的最主要增量。

這也是為何2022年融捷股份29.9億元營(yíng)收，卻能實(shí)現24.4億元凈利潤的關(guān)鍵。

具體來(lái)看，上市公司鋰礦采選業(yè)務(wù)載體包括融達鋰業(yè)、康定融捷鋰業(yè)，鋰鹽加工及冶煉業(yè)務(wù)載體為長(cháng)和華鋰、成都融捷鋰業(yè)。

分業(yè)務(wù)構成來(lái)看，公司鋰精礦、鋰鹽產(chǎn)品營(yíng)收規模基本相當，但是利潤率相差極大，2022年同期分別為91.42%和16.57%。

對此融捷股份人士曾表示，長(cháng)和華鋰業(yè)務(wù)是對鋰鹽提純、精加工，將工業(yè)級產(chǎn)品提純到電池級。

“長(cháng)和華鋰主營(yíng)業(yè)務(wù)為粗制碳酸鋰和工業(yè)級碳酸鋰的精加工提純業(yè)務(wù)，現有電池級碳酸鋰產(chǎn)能3000噸，氫氧化鋰產(chǎn)能1800噸。”融捷股份年報也指出。

同時(shí)，年報還顯示，去年公司鋰鹽業(yè)務(wù)因原材料緊缺，生產(chǎn)及加工電池級鋰鹽約2847.35噸，銷(xiāo)售鋰鹽3527.23噸（含加工280.9噸，貿易465噸）。

換言之，上市公司自身鋰鹽業(yè)務(wù)收入規模、利潤率和盈利能力相對一般，更多是依靠其鋰精礦采選業(yè)務(wù)和聯(lián)營(yíng)企業(yè)成都融捷貢獻的投資收益。

年報數據顯示，鋰礦采選業(yè)務(wù)公司融達鋰業(yè)，2022年營(yíng)收接近14億元，當期凈利潤則達到9.89億元；成都融捷，同期營(yíng)收60.57億元，凈利潤33.73億元。

“聯(lián)營(yíng)鋰鹽廠(chǎng)實(shí)現凈利潤33.37億元，給公司貢獻投資收益13.35億元，成為公司2022年度凈利潤的最大來(lái)源。”融捷股份年報指出。

加上營(yíng)收、利潤規模體量較小鋰電設備業(yè)務(wù)，由此構成了上述24.4億元的凈利潤總額。

從以上收入、利潤構成角度來(lái)看，融捷股份更像是一家兼具投資業(yè)務(wù)的礦業(yè)公司，而非傳統意義上的鋰鹽加工企業(yè)，或者覆蓋礦、鹽業(yè)務(wù)的“一體化”鋰鹽生產(chǎn)商。

反應到上市公司盈利層面，大方向上融捷股份會(huì )同行業(yè)趨勢保持一致，但是本身會(huì )與最上游的鋰礦價(jià)格掛鉤更為緊密。

“公司已與康定市政府簽署康定綠色鋰產(chǎn)業(yè)投資協(xié)議，將逐步推進(jìn)綠色鋰產(chǎn)業(yè)園項目建設，其中主體項目為250萬(wàn)噸/年鋰礦精選項目。”融捷股份稱(chēng)。

根據可研報告，250萬(wàn)噸/年鋰礦精選項目投產(chǎn)后，可年供應鋰精礦約47萬(wàn)噸，將成為目前國內產(chǎn)能最大的鋰輝石礦精選項目。

前提，則是上述項目能夠順利通過(guò)環(huán)評、能評等審批，這才是最為關(guān)鍵和起決定性的一環(huán)。