中國正處于銅產(chǎn)業(yè)的高速擴張之中，這正在重塑這種世界能源轉型必不可少的金屬的全球流動(dòng)。

這個(gè)亞洲國家對鋰、鈷和鎳等用于電動(dòng)汽車(chē)電池的其他綠色金屬供應的控制，已經(jīng)促使憂(yōu)心忡忡的西方政府鼓勵建立獨立的供應鏈。與此同時(shí)，在新冶煉廠(chǎng)建設激增之后，中國精煉銅產(chǎn)量及其在全球產(chǎn)量中所占份額今年將創(chuàng )下紀錄。

產(chǎn)能的快速增長(cháng)給這個(gè)市場(chǎng)帶來(lái)了新的活力，20年來(lái)，這個(gè)市場(chǎng)在很大程度上是由中國買(mǎi)家愿意付多少錢(qián)驅動(dòng)的。該國仍將進(jìn)口越來(lái)越多的銅，但更多的是作為礦石而不是精煉金屬進(jìn)口。

銅被認為是脫碳時(shí)代最重要的商品，因為它被用于從電動(dòng)汽車(chē)到風(fēng)力渦輪機和大規模擴張的電網(wǎng)的各個(gè)領(lǐng)域。2023年，中國對綠色技術(shù)的旺盛需求，將成為陷入困境的世界金屬市場(chǎng)的一個(gè)亮點(diǎn)。

研究機構CRU Group首席分析師克雷格?朗表示:“與所有國家一樣，中國看到了對銅的戰略需求——尤其是現在綠色能源應用的增長(cháng)——與其他國家一樣，中國也希望確保銅的自給自足。”據CRU稱(chēng)，今年中國精煉銅產(chǎn)量將占全球總產(chǎn)量的45%左右。

冶煉廠(chǎng)建設將成為本周數百名銅業(yè)高管前往中國大宗商品中心上海參加亞洲銅周(Asia Copper week)的一個(gè)重要話(huà)題。礦商和冶煉廠(chǎng)將就關(guān)鍵的年度礦石供應合同進(jìn)行談判，與會(huì )者將了解中國需求的最新情況。

盡管疫情和中國房地產(chǎn)危機造成了經(jīng)濟損失，但2023年中國的金屬消費相對強勁。這可能幫助銅價(jià)避免了市場(chǎng)進(jìn)一步下滑，目前銅價(jià)僅略低于去年同期。

CRU預計今年中國的銅需求將增長(cháng)5%，而高盛集團(Goldman Sachs Group Inc.)將銅列為明年最受青睞的大宗商品之一，理由是“強勁的綠色需求環(huán)境”——尤其是在這個(gè)亞洲大國。

BMO Capital Markets Ltd.負責大宗商品研究的董事總經(jīng)理漢密爾頓(Colin Hamilton)在上海會(huì )議前的一份報告中寫(xiě)道:“我們預計，中國投資者不會(huì )像兩個(gè)月前擔心的那樣謹慎。”

同樣的道路

冶煉產(chǎn)能的擴張與中國其他金屬行業(yè)的歷史相呼應。例如，在2006年之前，該國一直是鋼鐵的凈進(jìn)口國。但一波新增產(chǎn)能最終導致大量出口——損害了國際鋼鐵制造商，加劇了特朗普上臺前的全球貿易緊張局勢。

國際銅研究集團(International copper Study Group)經(jīng)濟學(xué)主管里索帕特隆(Carlos Risopatron)說(shuō)，到2027年，中國的銅冶煉產(chǎn)能將再增加45%，占同期全球預計新增產(chǎn)能的61%。

西蒙?亨特(Simon Hunt)在銅行業(yè)工作了50年，現在經(jīng)營(yíng)著(zhù)自己的咨詢(xún)公司。他估計，隨著(zhù)銅產(chǎn)量的激增，到2025年或2026年，中國可能成為銅凈出口國。這不是一個(gè)共識，但出口的可行性是業(yè)內討論的一個(gè)話(huà)題。

Hunt稱(chēng)，無(wú)論如何，中國銅冶煉廠(chǎng)未來(lái)幾年都可能給全球同行帶來(lái)壓力，因它們"付出更多"以獲得所需原料。結果可能是關(guān)閉世界其它地區較老的冶煉廠(chǎng)。

凈進(jìn)口國

目前，銅冶煉產(chǎn)能的迅速擴張正引發(fā)一場(chǎng)爭奪銅精礦的競賽，以滿(mǎn)足冶煉廠(chǎng)的需求。在原材料市場(chǎng)趨緊的背景下，本周將舉行年度合同談判。

當精礦稀缺時(shí)，礦商向冶煉廠(chǎng)支付處理礦石的費用。根據上海金屬市場(chǎng)(Shanghai Metals Market)的估計，這種動(dòng)態(tài)可能會(huì )反映在明年的費用從每噸88美元降至每噸84美元上。

“全球銅精礦供應將在上半年處于寬松狀態(tài)，然后在下半年轉為短缺，”我的鋼鐵分析師孟Wenwen表示。他也預計傭金會(huì )下降。

與此同時(shí)，冶煉量的增加正在降低中國對進(jìn)口銅金屬的依賴(lài)，導致人們預計精煉銅將供應過(guò)剩，而全球基準銅價(jià)格由倫敦金屬交易所(lme)決定。

這讓智利等中國的傳統供應商感到頭疼，并迫使全球最大的銅生產(chǎn)商Codelco大幅削減了向中國買(mǎi)家收取的年度溢價(jià)。

可以肯定的是，中國并不是唯一一個(gè)正在建設新冶煉廠(chǎng)的國家。印度、印尼和非洲的銅帶也在增加產(chǎn)能。中國也在考慮出于環(huán)境原因限制冶煉廠(chǎng)的擴張，盡管限制措施不太可能馬上出臺。

需求前景

上海銅價(jià)上漲之際，全球經(jīng)濟增長(cháng)的不確定性加劇，主要經(jīng)濟體仍面臨衰退風(fēng)險，投資者不確定美聯(lián)儲(fed)是否已經(jīng)結束加息。

周一，銅價(jià)從兩周多以來(lái)的最低收盤(pán)點(diǎn)位小幅上漲，截至上午10點(diǎn)28分，交易價(jià)為每噸8053美元。上海的時(shí)間。今年以來(lái)下跌了約3.8%。

盡管銅分析師普遍預計，明年中國銅需求增速將略有放緩，但隨著(zhù)中國政府繼續提振經(jīng)濟，中國的銅需求增速仍有可能超過(guò)全球其他地區。花旗集團(Citigroup Inc.)分析師姚文宇(Wenyu Yao)表示，一個(gè)穩定的中國明年應該會(huì )“給大宗商品消費和價(jià)格帶來(lái)一些支持”。

“風(fēng)險是存在的，比如金屬產(chǎn)量上升，但需求擔憂(yōu)將更多地集中在世界其他地區，”上海永鋼資源有限公司交易主管姜航說(shuō)。“對中國來(lái)說(shuō)，沒(méi)有太多的擔憂(yōu)。”

文章來(lái)源：長(cháng)江有色網(wǎng)，版權歸原作者所有，圖文文章如有侵權，敬請聯(lián)系刪除，謝謝！