紫金礦業(yè)和洛陽(yáng)鉬業(yè)都是從小山溝“走出去”的優(yōu)秀中國企業(yè)，通過(guò)“買(mǎi)買(mǎi)買(mǎi)”的模式，迅速積累資本，并一躍成為中國金屬礦產(chǎn)資源領(lǐng)域在全球的兩張“名片”，也有很多人將兩家企業(yè)進(jìn)行對比。

從業(yè)務(wù)范圍來(lái)看，洛陽(yáng)鉬業(yè)主要從事基本金屬、稀有金屬的采、選、冶等礦山采掘及加工業(yè)務(wù)和礦產(chǎn)貿易業(yè)務(wù)。

這么些，洛陽(yáng)鉬業(yè)經(jīng)營(yíng)的礦山探礦未見(jiàn)大的成果，其資源端主要靠“買(mǎi)礦”而增儲。不過(guò)，2019年，洛陽(yáng)鉬業(yè)收購了全球第三大金屬貿易商IXM，以此切入了金屬交易領(lǐng)域，而金屬貿易理論上有抗周期的特性，也就是在礦產(chǎn)資源價(jià)格下行的時(shí)候，可能依然穩定，但金屬貿易公司普遍存在毛利率偏低的特點(diǎn)，也預示著(zhù)其在資源價(jià)格上漲的時(shí)候，將拉低企業(yè)利潤。

2022年，洛陽(yáng)鉬業(yè)實(shí)現營(yíng)業(yè)收入1729.91億元，凈利潤為60.67億元，雖然創(chuàng )造歷史最好業(yè)績(jì)，但相比于近2000億元的營(yíng)收，其實(shí)際的凈利潤率并不高，而細看主營(yíng)業(yè)務(wù)，其占了收入85%的礦產(chǎn)貿易，毛利率只有3.73%！而其礦產(chǎn)采掘和加工的業(yè)務(wù)的毛利率達到了41.62%，貢獻了總利潤的65.74%。

紫金礦業(yè)主要在全球范圍內從事銅、金、鋅、鋰等金屬礦產(chǎn)資源勘查、開(kāi)發(fā)及工程設計、技術(shù)應用等業(yè)務(wù)。以大型超大型礦產(chǎn)的逆周期并購和自主地質(zhì)勘探增儲為重點(diǎn)，這也為紫金礦業(yè)持續發(fā)展提供了堅實(shí)的資源基礎。截至 2022 年 底，公司保有探明和控制及推斷的資源量: 銅 7371.86 萬(wàn)噸、金 3117.39 噸、鋅（鉛）1118.33 萬(wàn)噸、銀 14611.80 噸，鋰資源量（當量碳酸鋰） 1215.21 萬(wàn)噸。銅權益儲量占中國儲量 92%，金權益儲量占中國儲量 40%，是中國控制有色金屬礦產(chǎn)資源最多的大型礦業(yè)公司。

加之，近兩年紫金礦業(yè)趕上了好時(shí)候，塞爾維亞佩吉銅金礦上帶礦、卡莫阿-卡庫拉銅礦、西藏巨龍銅 礦等重點(diǎn)項目的順利投產(chǎn)，主要礦產(chǎn)品銅、金、鋅、銀等量?jì)r(jià)齊升，為企業(yè)貢獻了大量的現金，也為后續擴張提供強力支撐。

2022年，紫金礦業(yè)全年實(shí)現營(yíng)業(yè)收入達2703億元，凈利潤達200.42億元，其中礦山產(chǎn)金毛利率47.97%，礦山產(chǎn)銅毛利率59.53%，礦山產(chǎn)鋅毛利率48.69%。

在資源的組合上，洛陽(yáng)鉬業(yè)的經(jīng)營(yíng)產(chǎn)品多元，作為全球領(lǐng)先的鎢、鈷、鈮、鉬、銅、磷、金、鎳、鋰，幾乎你所有能想到或者想不到的重要金屬，洛陽(yáng)鉬業(yè)都有涉獵，這是它最大的資本，同時(shí)公司基本金屬貿易業(yè)務(wù)位居全球前列，獨特而多元化的產(chǎn)品組合，使公司可以更好抵御資源周期波動(dòng)風(fēng)險。

紫金礦業(yè)資源組合相對單一，以銅、金、鋅等有色貴金屬相關(guān)品種為主，近兩年開(kāi)始布局鋰、鉬、鈷、鎳等新能源新材料關(guān)鍵礦產(chǎn)，但尚未形成規模！

未來(lái)，洛陽(yáng)鉬業(yè)的主要增長(cháng)點(diǎn)在銅、鈷，尤其TFM混合礦和KFM兩個(gè)新建項目都將建成投產(chǎn)，這是支撐它未來(lái)業(yè)績(jì)的重要增長(cháng)點(diǎn)。未來(lái)，洛陽(yáng)鉬業(yè)在剛果（金）銅、鈷產(chǎn)量將分別達到54萬(wàn)噸、6.7萬(wàn)噸。

紫金擴產(chǎn)計劃很明確，卡莫阿-卡庫拉銅礦等諸多世界級礦山仍在擴張期，去年收購南美洲最大的在產(chǎn)金礦之一 Rosebel 金礦、收購國內最大金礦海域金礦30%權益，收購 20%股權成為招金礦業(yè)第二大股東，強勢收購打下了其礦產(chǎn)金第二階的高增長(cháng)的基礎。按照2023年1月30日新修訂的《三年（2023-2025 年）規劃和 2030年發(fā)展目標綱要》，明確到2030年綜合指標排名進(jìn)入全球一流礦業(yè)公司行列，銅、金礦產(chǎn)品產(chǎn)量進(jìn)入全球 3-5 位，鋰進(jìn)入全球前10位，發(fā)展規劃清晰，成長(cháng)潛力較大。

無(wú)論是洛陽(yáng)鉬業(yè)也好，紫金礦業(yè)也罷，作為中國金屬領(lǐng)域的兩張“名片”，在碳中和碳達峰的大背景下，未來(lái)可期！