一、全球錳礦石定價(jià)與市場(chǎng)基本情況

（一）錳礦石貿易以長(cháng)期協(xié)議價(jià)為主，現貨和指數定價(jià)模式逐漸興起

“長(cháng)期協(xié)議價(jià)格”是指每年買(mǎi)賣(mài)雙方經(jīng)過(guò)談判確定的國際價(jià)格，這個(gè)價(jià)格也是在雙方簽訂長(cháng)期穩定的合同基礎上制定的價(jià)格，時(shí)間期限為一年，貨物的交易都遵守此價(jià)格。而這種長(cháng)期有效的合同中買(mǎi)賣(mài)雙方所普遍接受和遵守的長(cháng)期協(xié)議價(jià)格即是上下游長(cháng)期合作方式的體現，也是國際礦業(yè)巨頭和錳礦石需求廠(chǎng)商最常用的一種合作方式的體現。可以說(shuō)，在相對穩定的市場(chǎng)環(huán)境基礎上，年度長(cháng)期協(xié)議價(jià)格這種傳統定價(jià)方式的優(yōu)點(diǎn)是每年價(jià)格固定，這種價(jià)格的穩定性讓上游錳礦石的供應商銷(xiāo)售量和銷(xiāo)售收入都得以保證的同時(shí)，讓下游鋼鐵廠(chǎng)的原料供應和采購成本也相對穩定，買(mǎi)賣(mài)雙方的利益得到了雙贏(yíng)。

近年來(lái)，錳礦石的現貨價(jià)格頻頻高于長(cháng)期協(xié)議價(jià)格。一方面是因為以現貨交易為主的中小鋼廠(chǎng)為保證其鋼鐵產(chǎn)量，愿意以高價(jià)來(lái)采購進(jìn)口錳礦石。另一方面，現貨交易市場(chǎng)中大量的投機貿易商進(jìn)行炒買(mǎi)炒賣(mài)進(jìn)一步推高了錳礦石現貨交易的價(jià)格。錳礦石供應商對傳統定價(jià)機制的不滿(mǎn)表露得尤為明顯，希望通過(guò)現貨交易方式或指數價(jià)格模式進(jìn)行交易。其優(yōu)勢在于對市場(chǎng)供求關(guān)系變化做出及時(shí)的調整和必要的反應，讓供應商在市場(chǎng)發(fā)展態(tài)勢較好時(shí)候得到更多利潤，在市場(chǎng)需求量低時(shí)生產(chǎn)成本也降低；而現貨定價(jià)的缺點(diǎn)是不確定性使得雙方均無(wú)法對錳礦石進(jìn)出口做出長(cháng)遠規劃。

（二）全球錳礦石資源與產(chǎn)能集中度高，生產(chǎn)商對價(jià)格影響力強

一是全球錳礦資源分布不均，主要分布在南非、巴西、烏克蘭、澳大利亞等國家和地區。

美國地質(zhì)調查局（USGS）2020年統計數據顯示，世界錳儲量總計8.12億噸，但分布很不均勻，主要集中在南非、巴西、烏克蘭、澳大利亞等國家和地區。超過(guò)95%的世界錳礦總資源量集中分布在14個(gè)國家，分別為南非、巴西、烏克蘭、澳大利亞、加蓬、中國、印度、加納、哈薩克斯坦、墨西哥、玻利維亞、格魯吉亞、保加利亞、俄羅斯。中國現已查明的錳礦儲量5400萬(wàn)噸，占全球總儲量的6.65%，居世界第六位，但礦石品位差，富錳礦僅占6%，可用錳礦資源只占保有資源總量的40%左右，長(cháng)期依賴(lài)進(jìn)口。

二是全球錳礦生產(chǎn)集中度高，海外礦業(yè)巨頭控制了優(yōu)質(zhì)資源。

2020年全球錳礦供應量約5580萬(wàn)噸，錳礦生產(chǎn)主要集中在南非、中國、澳大利亞、加蓬、巴西等國家和地區。其中，南非錳礦石產(chǎn)量1900.6萬(wàn)噸（平均品位38%），主要公司為必和必拓旗下的南緯32°公司（South 32°）以及南非錳業(yè)公司；中國錳礦石產(chǎn)量1031.9萬(wàn)噸（平均品位14%），主要公司為中信大錳、新疆科邦、長(cháng)陽(yáng)古城等；澳大利亞錳礦石產(chǎn)量797.6萬(wàn)噸（平均品位45%），主要公司為South 32°和英美資源集團；加蓬錳礦石產(chǎn)量732.6萬(wàn)噸（平均品位48%），主要由埃拉米特（Eramet）通過(guò)其子公司康密勞（Comilog）運營(yíng)；巴西錳礦石產(chǎn)量269.9萬(wàn)（平均品位44%），主要公司為淡水河谷。

（三）全球錳礦石市場(chǎng)和鋼鐵市場(chǎng)價(jià)值鏈高度相關(guān)，礦山和大型鋼鐵企業(yè)談判決定長(cháng)協(xié)價(jià)

錳礦石是錳冶煉領(lǐng)域的原材料，其市場(chǎng)規模與鋼鐵行業(yè)發(fā)展情況高度關(guān)聯(lián)。90%以上的錳礦石用于生產(chǎn)錳系合金產(chǎn)品（錳鐵、硅錳、金屬錳等），作為煉鐵和煉鋼過(guò)程中的脫氧劑和脫硫劑。因此，錳礦生產(chǎn)商與鋼鐵企業(yè)之間的關(guān)系是緊密相連不可分割的。錳礦石生產(chǎn)商和鋼鐵廠(chǎng)商之間既相互依存又相互競爭，尤其是在錳礦石的價(jià)格上的激烈爭奪。鋼鐵市場(chǎng)整體上屬于充分競爭的市場(chǎng)，錳鋼生產(chǎn)商由于不具備寡頭壟斷地位，而無(wú)法通過(guò)提高錳產(chǎn)品的售價(jià)來(lái)轉移成本。

由于每年談判的雙方涉及到數量眾多的買(mǎi)方和賣(mài)方，逐漸發(fā)展成為有一定的影響力企業(yè)參與談判。淡水河谷集團、力拓集團和必和必拓集團等礦業(yè)巨頭毫無(wú)爭議地成為賣(mài)方談判代表。根據地區性質(zhì)買(mǎi)方市場(chǎng)主要包括歐洲和亞洲兩個(gè)區域，其中歐洲市場(chǎng)具有代表性的談判廠(chǎng)商有德國蒂森克虜伯鋼鐵公司（TKS）、英國英鋼聯(lián)、法國阿賽洛集團（ARCELOR）和意大利伊爾瓦鋼鐵公司（ILVA）等，亞洲市場(chǎng)談判的代表企業(yè)包括日本新日鐵、中國的寶武集團、河鋼集團等。

此外，價(jià)格談判包括“同步變動(dòng)”和“首發(fā)-跟隨”兩大慣例。同步變動(dòng)慣例是指談判雙方對于“相對上年價(jià)格漲跌幅度”這個(gè)單一變量做嚴格限定，只要漲跌幅確定則其他價(jià)格均同比增長(cháng)或下降，不用逐一談判制定每項價(jià)格。首發(fā)-跟隨慣例是指在每一輪談判過(guò)程中最先達成協(xié)議并發(fā)布的價(jià)格即首發(fā)價(jià)格，其余談判的參與者則需終止談判而遵守首發(fā)價(jià)格。一般來(lái)說(shuō)，礦石供應商均會(huì )承諾，給予第一家大客戶(hù)的錳礦石價(jià)格不會(huì )高于之后談判的商家。目的是為了最大程度上簡(jiǎn)短而迅速地完成價(jià)格議定，盡可能避免在博弈中給雙方均造成高額的交易成本。　　

二、我國錳礦石市場(chǎng)情況及其對定價(jià)機制的影響

（一）我國對低品位錳礦石價(jià)格具有較強影響力，但高品位礦石嚴重依賴(lài)進(jìn)口，價(jià)格影響力弱

一是我國作為第二大錳礦生產(chǎn)國，對低品位錳價(jià)具有較強影響力。

根據2020年統計，我國現已查明的錳礦儲量5400萬(wàn)噸，占全球總儲量的6.65%，生產(chǎn)錳礦石1031.9萬(wàn)噸，占全球總產(chǎn)量的17.6%，全球排名第二。我國錳礦山主要分布在廣西、貴州、新疆、湖南、湖北等地區，主要礦山包括大新錳礦、天等錳礦、古城錳礦、科邦錳礦、長(cháng)溝錳礦以及三和錳礦等。總體特征呈現“產(chǎn)地多，規模小，貧礦多，富礦少”的特點(diǎn)。國內錳礦山報價(jià)主要根據錳礦產(chǎn)區、品位、供需、庫存等自主報價(jià)，自主能力較強。

二是我國高品位錳礦石需求旺盛，對外依存度超過(guò)90％。

2020年我國錳礦消費量為4206.65萬(wàn)噸，其中錳礦生產(chǎn)1031.9萬(wàn)噸，進(jìn)口3166.55萬(wàn)噸。因國內錳礦石品位低，平均含量為14%，進(jìn)口錳礦石品位高，因此我國錳礦對外依存度超過(guò)90%，錳礦進(jìn)口量近五年年均復合增長(cháng)率在10%左右。

（二）海外礦山公司主導全球錳礦石貿易，中國買(mǎi)方在議價(jià)方面處于被動(dòng)地位

一是由海外礦山主導的錳礦石國際貿易規則不利于中國買(mǎi)方。

中國錳礦石需求量大幅度增長(cháng)，在買(mǎi)賣(mài)雙方的價(jià)格談判中的地位開(kāi)始越來(lái)越重要。但現行錳礦石價(jià)格談判機制不能體現中國需求一方的利益訴求，中國的買(mǎi)方處于被動(dòng)地位。國際礦業(yè)集團總是能夠繞開(kāi)中國，與談判阻力最小的日歐鋼廠(chǎng)達成協(xié)議，所達成的價(jià)格高于同中國談判的價(jià)格，并迫使中國接受。在中國市場(chǎng)上，能夠與國際礦業(yè)巨頭簽訂長(cháng)期合同的也僅為大型鋼鐵企業(yè)。

中小型廠(chǎng)商采購錳礦石主要通過(guò)兩個(gè)途徑。一方面，通過(guò)代理公司向國外大礦山訂購，價(jià)格以礦山公布為準，實(shí)行CIF制，沒(méi)有議價(jià)空間，且價(jià)格都是期貨價(jià)。時(shí)間跨度長(cháng)造成價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險較大，很有可能出現礦石到港后訂貨價(jià)遠低于港口現貨價(jià)的情況，這種風(fēng)險暫時(shí)難以規避。另一方面，會(huì )向港口貿易商以當前現貨價(jià)格訂購部分錳礦石，但是中間經(jīng)過(guò)貿易商環(huán)節，這種采購方式從長(cháng)期來(lái)看價(jià)格偏高。

二是海外礦山公司傾向于從長(cháng)協(xié)價(jià)走向現貨指數價(jià)。

近年來(lái)，錳礦石的現貨價(jià)格頻頻高于長(cháng)期協(xié)議價(jià)格。澳洲主要礦山認為大的價(jià)格落差，使得以長(cháng)期協(xié)議價(jià)格不符合市場(chǎng)的實(shí)際價(jià)格，也不能體現澳洲錳礦的自身價(jià)值。為此，必和必拓集團取消了與客戶(hù)簽訂長(cháng)期合同，新增產(chǎn)能也以現貨價(jià)格交易方式進(jìn)行出售。力拓也采取擴大錳礦石現貨市場(chǎng)銷(xiāo)售的數量和比例等措施。在定價(jià)方式上，必和必拓集團與力拓集團提出希望按照鎳等商品在倫敦金屬交易所交易的指數價(jià)格模式進(jìn)行改革傳統定價(jià)方式，認為定價(jià)方式應該與現貨市場(chǎng)的價(jià)格趨勢相統一。