時(shí)隔5個(gè)月，碳酸鋰價(jià)格重回50萬(wàn)元/噸大關(guān)。鋰礦公司賺得盆滿(mǎn)缽滿(mǎn)，主營(yíng)建材機械和海外建筑陶瓷的科達制造半年報透露，參股公司藍科鋰業(yè)上半年凈利37億元，為公司帶來(lái)18億元投資收益。轉產(chǎn)鋰電成為產(chǎn)能過(guò)剩的陶企當下最熱門(mén)的選擇。

華泰證券分析師方晏荷9月14日研報認為，建筑陶瓷產(chǎn)能過(guò)剩是制約行業(yè)中長(cháng)期成長(cháng)的重要因素。《中國瓷磚產(chǎn)能調查報告》顯示，我國陶瓷磚的產(chǎn)能利用率較低，2020年全國陶瓷磚的產(chǎn)能利用率為68.89%。2021年全國規模以上建筑陶瓷企業(yè)1048家，相比2019/2020年減少112/45家，在能耗指標受限及行業(yè)需求壓力下中小企業(yè)持續出清。

中信證券分析師孫明新等9月14日研報指出，隨著(zhù)地產(chǎn)需求下行和原燃料價(jià)格高企，傳統陶瓷業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)承壓，行業(yè)處在底部。短期轉產(chǎn)鋰渣坯經(jīng)濟效益遠好于生產(chǎn)瓷磚，或將打造新增長(cháng)點(diǎn)。據陶城報統計，截至9月9日，江西宜春高安、宜豐兩地合計16家陶企、35條生產(chǎn)線(xiàn)改產(chǎn)鋰電材料項目通過(guò)備案審批，總投資7.8億元，鋰渣坯粉年產(chǎn)能合計達912萬(wàn)噸。

上市公司方面，孫明新看好具有向相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈延伸可能性的頭部瓷磚企業(yè)：蒙娜麗莎、東鵬控股和帝歐家居。公開(kāi)資料顯示，這三家公司均在鋰礦主產(chǎn)區江西有較大產(chǎn)能布局和能耗指標。

傳統鋰礦提鋰工藝中，約有0.5%品位的氧化鋰會(huì )在浸出提鋰中被廢渣帶走，造成資源的浪費，而隨著(zhù)鋰價(jià)的高漲，含有氧化鋰的廢渣也具有較高的提鋰價(jià)值。

由于鋰渣煅燒提鋰過(guò)程中所用窯爐、設備（球磨、干燥機等）和瓷磚生產(chǎn)相通，因此產(chǎn)線(xiàn)改造較為容易。通過(guò)對陶瓷生產(chǎn)線(xiàn)進(jìn)行改造（單條窯爐改造金額約在千萬(wàn)左右），將上游鋰電企業(yè)的固廢鋰渣與聚凝劑在陶瓷窯爐中進(jìn)行中溫焙燒，燒制成鋰渣坯再返回給鋰電企業(yè)進(jìn)行浸提碳酸鋰，實(shí)現廢棄資源利用的同時(shí)能產(chǎn)生較高的經(jīng)濟效益。

方晏荷指出，江西是全國第二大建筑陶瓷產(chǎn)區，其中高安基地發(fā)展迅速。截至2022年8月，高安共有56家陶瓷企業(yè)、176條生產(chǎn)線(xiàn)，瓷磚年產(chǎn)能超過(guò)9億平米。根據陶瓷資訊統計，截至9月初，江西高安產(chǎn)區今年已有23條陶瓷生產(chǎn)線(xiàn)升級鋰渣坯生產(chǎn)線(xiàn)技改項目備案通過(guò)，涉及江西精誠陶瓷、高安博德陶瓷、江西金麗陶瓷、江西贛虹陶瓷、江西新陽(yáng)陶瓷、江西榮威陶瓷、江西銘瑞陶瓷、江西瑞福祥陶瓷、新中英陶瓷集團、江西瓷將軍陶瓷等10家陶企，轉產(chǎn)產(chǎn)線(xiàn)數量接近高安產(chǎn)區產(chǎn)線(xiàn)總量的15%。

此外，江西擁有得天獨厚的鋰礦資源，隨著(zhù)動(dòng)力電池龍頭企業(yè)比亞迪、寧德時(shí)代、國軒高科等相繼落戶(hù)江西宜春，鋰電全產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展迅速，提升對提鋰規模和質(zhì)量的要求。提鋰后的固廢鋰渣豐富，為陶瓷企業(yè)轉產(chǎn)鋰渣坯提供豐富原材料。

廣發(fā)證券分析師巨國賢7月27日發(fā)布的研報顯示，江西宜春地區含鋰陶瓷土礦勘察取得明顯進(jìn)展，根據江西國資公布的情況，去年以來(lái)普查新發(fā)現的含鋰量就達到了948萬(wàn)噸碳酸鋰當量，下游企業(yè)積極布局，開(kāi)發(fā)有望加快，預計到2025年鋰云母提鋰產(chǎn)量有望達到約36萬(wàn)噸LCE。

根據高安市生態(tài)環(huán)境局公示的部分陶瓷產(chǎn)線(xiàn)技改轉產(chǎn)鋰渣坯的環(huán)評報告，其中均承諾產(chǎn)線(xiàn)轉產(chǎn)鋰渣胚后未來(lái)不再復產(chǎn)瓷磚，預計在政策層面對瓷磚轉產(chǎn)鋰電有一定約束性要求。

方晏荷指出，此次多家陶瓷企業(yè)轉產(chǎn)鋰電材料，且轉回陶瓷生產(chǎn)有約束，有望在一定程度上改善陶瓷行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩的局面，優(yōu)化行業(yè)供給格局，疊加碳中和下建筑陶瓷高能耗企業(yè)有望加快退出，龍頭企業(yè)市占率有望進(jìn)一步提升。

值得注意的是，業(yè)內人士分析，火爆的鋰電投資背后，產(chǎn)能過(guò)剩“灰犀牛”也在加速迫近。此外，入局鋰電的企業(yè)日益增多，賽道變得愈發(fā)擁擠，競爭也日益激烈。對于陶企而言，倘若只是為了追風(fēng)口賺快錢(qián)，最后只會(huì )重蹈前兩年“巖板熱”的覆轍，在市場(chǎng)的迭代升級中消失。